进口总量符合预期,矿山主动调整结构。一季度,国内铁矿石进口量同比增加822万吨,预计全年进口增量在2400万吨。从力拓、必和必拓进口的量分别增加366万吨和530万吨,均超进度完成,二者的目标是全年增加1000万吨;FMG到我国的发货比例下降至89%,年化发货量减少1000万吨。
同时,淡水河谷的销量增加645万吨,产量却减少425万吨。其中,北部高品位产区的产量增加463万吨,其他产区减少888万吨,产品结构有所调整。另外,非主流矿减产578万吨,主要为印度矿减产503万吨。总体来看,矿山更看重利润,不再一味强调发货量和市场占有率。在花纹铝板厂家高利润和高低品位价差较大的背景下,低品矿山开始减产或者减少了往我国的发货量。
海运费上涨,低品铁矿成本抬升。原油价格攀升,海运费也随之提高。目前,FMG发往我国的成本为55美元/吨,折62%品位国内港口价格440元/干吨。2017年6月至今,盘面多次测试FMG成本,均得到支撑。除非钢材需求大幅萎缩,否则,铁矿石价格难以有效跌破440元/吨。